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                                                                                                                                      <kbd id='bgeUGF7ax'></kbd><address id='bgeUGF7ax'><style id='bgeUGF7ax'></style></address><button id='bgeUGF7ax'></button>

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                                                                                                                                                                      <kbd id='bgeUGF7ax'></kbd><address id='bgeUGF7ax'><style id='bgeUGF7ax'></style></address><button id='bgeUGF7ax'></button>

                                                                                                                                                                          番摊娱乐:高盛A股投资地图

                                                                                                                                                                          2019年01月31日 21:51 来源:山西旅游资讯站
                                                                                                                                                                            既有水井坊那样3年5倍的神妙之笔,也有屡次走眼之时。

                                                                                                                                                                            外资在A股市场的影响力正与日俱增。长期以来,一些知名QFII在A股的投资也颇受国内投资者特别是一些价值投资者的追捧。

                                                                                                                                                                            不过,通过梳理2013年至2018年高盛在A股二级市场的相关投资,《红周刊(博客,微博)》记者却发现,和这家国际大投行在A股Pre-IPO市场动辄几十倍的超级暴利相比,高盛在二级市场的投资虽然也有3年5倍的可圈可点之处,但也有屡次走眼之时。而且,高盛投资的相关A股公司,处于资本运作阶段的地方国企占比较大,而这种特点的股票,具有国际大投行背景的QFII无疑有近水楼台之便。

                                                                                                                                                                            偏爱资本运作中的地方国企

                                                                                                                                                                            根据红周刊记者的统计,2013年至2018年,知名QFII高盛在43只A股公司的前十大流通股股东列表上出现过。进一步的梳理则可发现,高盛的选股具有以下三大特点:

                                                                                                                                                                            首先,高盛偏爱资本运作股。统计发现,在高盛进入前十大流通股股东前后,6成以上的标的公司正在进行资本运作,或涉及并购,或涉及定增,或两者兼而有之。

                                                                                                                                                                            其次,高盛青睐国企,占比近6成。而且,在这6成的国企中,地方国企过半。而地方国企改制和并购的相关操作正是高盛的强项,典型的就是当年中金系的鼎晖投资和高盛一起参与的双汇发展(000895)的国企改制和相关收购。

                                                                                                                                                                            第三,从统计结果来看,高盛表现出一定的行业偏好,基建类占比最高,占比近4成,其次是消费。

                                                                                                                                                                            集中体现了高盛的投资偏好的案例是水井坊——3年涨幅近5倍,这也是高盛在A股二级市场买入的标的中最赚钱的一只。

                                                                                                                                                                            2013年国际酒业巨头帝亚吉欧成为水井坊的实际控制人,并在之后更换了洋高管。但是,在帝亚吉欧入主水井坊前后,该公司的经营却不断恶化,并在2015被实行“退市风险警示”,公司股价也跌跌不休。

                                                                                                                                                                            2015年一季度,水井坊扭亏为盈;2015年二季度,高盛在当年的水牛行情的顶点进入水井坊前十大流通股股东,持有234.43万股,当时的股价大概在9.1-16元之间。此后,高盛的操作以加仓为主,并于2017年二季度持股数达到顶峰,达1198.57万股,成为水井坊第二大股东。

                                                                                                                                                                            而从股价走势看,水井坊虽然在股灾中大幅下跌过两个月,最低达到过6.18元,但从2015年9月开始直到2018年二季度,该公司股价总体保持向上的趋势,最高达到59元。2018年一季度、二季度、三季度,高盛在高位连续减持,持股数降至370.95万股。

                                                                                                                                                                            也曾屡次走眼

                                                                                                                                                                            不过,高盛在A股二级市场的操作并非总是如此神妙。

                                                                                                                                                                            首先,在高盛买入的涉及并购的相关股票中,有一些也中途夭折。

                                                                                                                                                                            以北京市国资委下属的首钢股份(000959)为例,高盛在2015年四季度进入该公司前十大流通股股东,此时,首钢股份正在筹划一起金额约110亿元的定增,2016年一季度,高盛退出该公司前十大流通股东。在该统计区间,首钢股份涨幅约为26.68%。2017年3月,首钢股份定增流产。

                                                                                                                                                                            与此类似,山东省国资委下属的兖州煤业(600188)于2016年6月14日公布了一则涉及金额约68亿元的并购。2016年二季度,高盛成为该公司的前十大流通股股东,持股395.47万股。但是,2016年最后一个自然日,兖州煤业公告停止实施该并购方案,但高盛在2016年三季度就已经退出该公司的前十大流通股股东。在此区间,兖州煤业最大涨幅为16.25%。

                                                                                                                                                                            其次,高盛也有走眼的时候。

                                                                                                                                                                            2015年四季度,高盛首次成为万达电影的前十大流通股股东,持股约74.4万股。但是,在2016年的第一个交易日,万达电影股价就迎来暴跌,并一路阴跌至今,较2015年12月31日收盘价已跌去7成多。

                                                                                                                                                                            值得一提的是,在高盛进入万达电影的前十大流通股股东后,万达电影在2016年2月停牌启动重大资产重组,当年8月,此项重组失败。

                                                                                                                                                                            不过,从2016年一季度开始,就再没有在万达电影的前十大流通股股东中看到高盛的身影。由于万达电影2016年一季度第十大流通股股东的持股数超过了高盛在2015年四季度的持股数,因此,高盛既有可能在遇到黑天鹅事件后就迅速斩仓出局,也有可能或全仓或减仓高位站岗至今。不过,从《红周刊》记者梳理的相关数据来看,高盛迅速斩仓出局的概率应该更大。